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联想收购汉普案

2017年7月1日  威海企业法律顾问律师   http://www.whljzdlaw.cn/
联想收购汉普
  2002年3月21日,三位新派徽商联想总裁杨元庆、亚洲物流科技主席鲁连城、汉普国际总裁张后启在香港签定协议,宣布中国最大的it制造企业联想集团(992)收购中国最大的管理咨询公司汉普国际。联想朝着向it服务转型的方向又迈进了坚实的一步。
  收购过程
  根据收购协议,联想认购汉普国际2,550股新股份,占完成后其全部已发行股本51%,代价为55,000,000港币。另外,联想同意收购完成后,"将向汉普国际转移(或促使其有关附属公司转移)若干业务合约(其未履行合约总值约为人民币2,605,000元)以及向汉普国际转让账面净值约人民币891,825元之若干固定资产(主要由计算机及其它设备组成)。
  与此同时,联想还以现金2387万港币购入原汉普国际母公司亚洲物流科技(862)的1.59亿新发行股票,占亚洲物流科技扩股后4.8%的股权。交易完成后,亚洲物流科技还间接持有汉普国际的30%的股份。
 
  背景和动因
  此次并购被认为是新形势下实业型资本(联想)、投资型资本(鲁连城)和知识型资本(张后启)的共存共赢。
  作为中国本土最大的it制造企业,联想已经进入了一个高速增长后的衰退期。在世界pc市场普遍不景气的情况下,联想的pc业务增长乏力,裁员的决定在业界沸沸扬扬。联想不得不考虑挖掘新的利润增长点,近期与厦华合作手机业务即是一个动作。但是手机市场如同另一个pc,联想显然不愿满足于制造厂商的角色。向ibm学习,从制造向服务转型,利用上市公司的资金优势收购it服务厂商,无疑是一条最佳路径。
  此时在国内的it应用和管理咨询市场,竞争异常激烈,汉普所面临的对手都是国际重量级企业。it与管理咨询的结合使得这一行不仅有普华永道、艾森哲、毕马威等脱胎于国际五大会计师事务所的管理咨询公司,还有ibm、惠普等传统it企业,国内大大小小的管理咨询公司更是难以胜数。虽然汉普目前是国内厂商中的佼佼者,但要面对国际竞争,无论从资金规模还是人力资源来讲,汉普都急需补充新的血液。
  对亚洲物流科技来讲,资本运作要强于实业,对于汉普其难以再有大规模投资。此时找一家颇具实力的企业,对汉普进行补血,虽然稀释了股权,但汉普今后的增值将会给与其巨大的收益。何况亚洲物流的主业可以与汉普互相补充,汉普的强大对于亚洲物流的好处决不止一点。
  收购评述
  此次并购对it产业界和投资界来说都具有里程碑式的标志意义。
  1、联想树立国内it厂商转型的榜样
  传统的it厂商向服务转型,从以生产为主到提供服务为主,这已经得到了国际it界的一致认可,此次控股国内最大管理咨询公司,联想可谓得偿所愿。新汉普依托联想集团的强大资金、广泛的客户渠道,必然导致中国高端it应用与管理咨询市场格局的重新洗牌。可以预见,今后的联想会将自身硬件设备和汉普的服务进行捆绑销售,无论从计算机设备还是it服务来说,联想都将遥遥领先于国内对手,进入国际一流it厂商行列。
  2、知识资产的定价机制
  汉普国际自2000年11月成立以来,到2001年底未审计税后利润只有364万港币,有形资产净值2180万港币,而联想为51%股权所付出的代价是5500万港币的现金和价值327万港币的业务资产,知识资产的价值确定再次成为人们的关注焦点。
  3、资本无国界
  在此次并购中除了三方不同的行业背景外,其资本来源也很复杂。联想集团虽作为大陆it企业,但已在香港上市,所用资金大部分为国际资本;汉普国际的前身汉普咨询则是土生土长的中国企业;而亚洲物流则为港资企业。股权的繁复征示着企业的国家属性正在逐步消失,并购正在将全球变为一个统一市场